时间：2025-03-15 07:06:29 来源：一只和硕呀网

21世纪经济报道记者 赵娜 报道10月27日，三朵金花物流服务提供商极兔速递在港交所主板挂牌上市
，中国找下成为今年港交所最大IPO。背景板东南亚超级独角兽企业上市背后 ，掘金交所级独角兽还有中国背景VC机构和中国创业者相互成就的东南递港故事：极兔是VC机构ATM Capital在东南亚投资的第一个项目，ATM Capital是亚极有眼极兔第一家机构投资者。“极兔是兔速投资团高同框2017年以来东南亚初创企业中最大的机会 。”ATM Capital创始人屈田曾任职阿里巴巴战略投资部，上市在他看来，人寻新一代的个超歌舞光全球化企业正在崛起，ATM Capital将继续发掘和陪伴下一个东南亚超级独角兽
。清照截至当前 ，流出极兔速递是网友东南亚地区少有的百亿美元级企业  ，其他常被提及的许老Grab、Sea和Goto在更早年已完成多轮融资。三朵金花这些超级独角兽背后，都出现了中国PE/VC机构的身影
。今年10月的专访中，屈田告诉记者，团队仍将潜心在东南亚寻找下一个百亿美元 、甚至千亿美元级别的全球化企业
。这一策略已得到东南亚地区家族办公室和欧美机构LP的认可
。VC创业在印尼创办ATM Capital之前，屈田和创始团队赴印尼的次数屈指可数。作为东南亚的生面孔，这支中国背景的VC机构在成立之初没有太高关注度。屈田接受21世纪经济报道记者专访时说 ，但ATM Capital坚持认为：东南亚未来的发展路径与中国走过的路将有高度相似性。相对于高度内卷的中国创投行业，印尼本土VC机构多处在全行业广泛投资的阶段，即典型的“投人模式”。而ATM Capital的创始投资团队由中国与国际化人才组合而成，投资思路也更倾向于中国与本土经验相结合的模式  ，并把对行业专注的思路带到了东南亚。一方面，他们重视国际化团队的建立 ，同时基于一线市场调研、结合中国经验去选择重注行业；另一方面，他们强调深度投后，尤其重视企业合伙人模式的建立。“适应新的数字经济环境的快递公司迎来了全球化机遇 。”初到印尼的屈田结识了极兔创始人 
，将新基金的首笔投资投向这家由中国创业者在印尼创办的速递企业。李杰曾是OPPO印尼业务负责人 ，他将一套独特的区域代理模式复制到印尼，并在2020年带领公司杀回国内快递市场 。屈田对极兔的评价是 ，“一家具备全球化本地配送能力的物流公司 。”依靠过往积累的投资经验，ATM Capital在2017年首先将行业落脚点放在电子商务配套基础设施——物流行业，先后出手极兔速递和J&T Cargo 。随后
，团队将关注领域延展到电商服务、消费零售、教育等领域 。截至当前，ATM Capital在消费零售领域已出手美妆品牌Y.O.U  、母婴品牌MAKUKU 、冰淇凌品牌Joyice、新兴咖啡连锁品牌TOMORO COFFEE 、综合电商服务商Jet Commerce等 。记者在采访中了解到 ，ATM Capital的最新动向是评估调研东南亚新能源行业的投资机会 ，不过在他们看来，产业进入快速发展可能还需要3-5年 。寻找超级独角兽ATM Capital带来的 ，还有中国背景的投资人在东南亚的创业故事 。近年来，来自美国 、欧洲和中国的VC机构频频将触角向东南亚延伸 。ATM Capital的特色是，倾向于投资中国与本土相结合的扎根于东南亚的创业团队。在陌生的新兴市场与本土和全球VC机构正面竞争，ATM Capital的差异化竞争力可以总结为行业专注、重注投资和深度投后。从投资策略上看 ，ATM Capital投资早期创业项目为主
，并对看好的项目持续跟进投资 。在极兔的案例中，ATM Capital是极兔的第一家机构投资者，也是截至上市前的第三大机构股东。面对东南亚本土投资机构
，ATM Capital这家“外来者”证明了中国背景VC投资人的认知能力与行业经验；面对全球机构，他们希望证明的是，“东南亚有持续成长出百亿美元级全球化公司的能力。”记者了解到 ，ATM Capital通过主基金对早期项目进行投资
，并通过机会型基金加注重点项目
。不同于早期基金的广撒网
，ATM Capital团队的出手少而精 ，项目投后工作则主打“企业合伙人”的深度投后模式 。ATM Capital团队会带着在中国积累的行业资源和市场洞察在后续融资、业务合作 、战略规划等方面为项目提供支持
。以ATM Capital孵化的美妆品牌Y.O.U为例 ，团队推动Y.O.U进行线上线下多元渠道全面布局 ，并为公司引入高榕资本等中国VC机构和产业资本的投资
。过往数年本报曾报道华人团队在硅谷的VC创业，这些机构的共同点多包括华人团队 、跨境创业等要素 。记者在采访中发现
 ，在头部机构和科技巨头历练多年的屈田，尤为看重企业家精神和中国创业者的力量。“我们青睐国际化团队 ，能兼顾战斗力和本土市场。”他告诉记者
，当前已投项目中，近半创始团队有国际化创业背景，这一比例在未来数年将进一步提升 。在ATM Capital团队看来
，东南亚是新型初创企业进行全球化布局的桥头堡 ，未来企业可以将创新产品和业务带到中东 、拉美、非洲等全球市场。更多内容请下载21财经APP

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